导语：2021年上半年，全球LCD TV面板出货量为1.3亿片，同比增长2.5%，出货面积为8,312万㎡，同比增长10.3%。京东方BOE、TCL华星CSOT完成产能并购与新建产能开出后，进一步扩大产能优势，拉开与其他厂商的体量差距。惠科HKC近年来快速扩产最终反映在了出货业绩上，出货面积排名首次进入前三。以上三家国产头部厂商2021年上半年LCD TV面板出货面积占当期全球总出货面积50.9%，首次过半。

CINNO Research 简评

2020年下半年到今年上半年以来，LCD TV面板价格高企，尽管由于驱动IC等上游关键材料供货不足等影响了面板企业放量，但今年上半年各面板厂出货量和出货面积均保持同比增长。

2021年上半年京东方BOE、TCL华星CSOT分别快速完成了并购产线产能的整合，新建产线也逐渐放量，进一步扩大了与其他厂商的体量差距。作为近年来扩产动作迅猛的后起之秀，惠科HKC新产线为其丰富产品结构、提高大尺寸产品交付能力提供了保障，也支撑其出货面积首次升至第三位。韩国三星显示SDC、乐金显示LGD两家厂商受到面板涨价的影响，分别暂缓LCD产能清退，韩国乐金显示LGD的出货面积甚至还有所恢复，重回第五位。

不过，进入下半年以来，大尺寸TV面板结束涨价，进入快速降价模式。其原因一方面在于集装箱严重短缺，导致全球物流资源极度紧张，终端客户选择提前下单，透支了出货预期；另一方面，面板价格长期高位、半导体零件短缺和国际市场需求走弱等因素，使终端客户备货积极性不足。这将在下半年给大尺寸LCD TV面板厂商带来明显的业绩压力，迫使一些厂商将部分产能转向IT等需求稳健的市场或降低产能稼动率，行业出货占比将进一步向几家规模较大的中国面板厂商集中。